投资银行理论和实务分析题

假设甲公司现行股价100美元，乙公司为30美元。现在甲公司宣布对乙公司发动收购，支付条件是以1股甲公司股票换取2股乙公司股票，估计收购在3个月内完成。风险套利商经过调研，认为这场收购会以成功收尾，因此出价每股40美元，向乙公司股东收购乙公司股票。分析乙公司股东和风险套利商在不同情况下的益损值。

假设换股成功后甲公司股价不发生变化：

1、乙颤闹庆公司股东将股份卖给风险套利商，获得现金收益：
40-30=10美元弯嫌/股；

2、乙公司股东不将股份卖给风险套利商，换股成功，获得持有市值收益：

100/2-30=20美元/股；
换股不成功，损失现金收益10美元/股。

3、风险套利商收购乙公司股票，换股成功，获得持有市值收益：

100/2-40=10美茄握元/股;
换股不成功，损失：40-30=10美元/股。