某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益

某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计继续增加长期债务不会改变目前的l1%的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出：
（l）计划年度分配现金股利0.05元／股；
（2）为新的投资项目筹集4000万元的资金；
（3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。
要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
（1）发放现金股利所需税后利润=0.05×6000=300（万元）
（2）投资项目所需税后利润=400×45％=1800（万元）
（3）计划年度的税后利润=300＋1800=2100（万元）
（4）税前利润=2100／（－30％）=3000（万元）
（5）计划年度借款利息=（原长期借款＋新增借款×）利率=（9000／45％×55％＋4000×55％）×11％=1452（万元）
（6）息税前利润=3000＋1452=4452（万元）

这个问题，那个为什么要加上新的投资项目筹集4000万元的资金的利息啊，那个不是在利润实现之后才会增加的投资吗，那个时候才会产生利息啊？

---

债务筹资的利息可以税前抵扣,而权益筹资是不可以的,这里讲的是长期借款,属于债务筹资,所以是税前的

---

要求是董事们所要求的息税前利润，不是今年实现的，其实求的是明年年末的息税前利润。

---